柚子寶說錢

對於一個價值型投資人，你必須要了解投資有一部分最重要的獲利就是"現金股息"。

股息的基本概念，就是公司獲利配給現金給股東，而在配完股息的動作就是會有除權息的產生。

所以需要從"企業獲利"後的動作來一一了解。

當一個公司年度獲利後，因為股東所持有的股票而擁有股東的身分，因此企業必須把盈餘分給這些股東。

盈餘配給股東的方式有兩種:

(1)配股:將盈餘以股票的方式給股東

(2)配息:將盈餘以現金的方式給股東

參與除權息的過程，是以"除權日"和"除息日"做為參考基準。

企業在分配獲利的行為後，其公司本身的價值有一部分就因配給股東而降低，故股價就需做調整。所產生的動作為以下:

(1)配股後，股價會做除權。

其除權的方式為以下(用除法):

股價/(1+配股率)=除權後股價參考價

(2)配息後，股價會做除息。

其除息的方式為以下(用減法): 

股價-股息=除息後股價參考價

(3)若同時配股和配息，股價就會也有做除權息的動作。

其除權息的方式為以下:

(股價-股息)/(1+配股率)=除權息股價參考價

何謂需要填息?

首先要說明，如果你領到股權和股息，其實你的資產是沒有增加的。

應該有點像物理裡面的能量轉換一樣，只是所擁有的資產形式更換而已。

因此除權息完的股票，如果沒有作填息的動作，等於就是沒有獲利的意思。

在除權息完後的股價，倘若公司的價值依然高過價格，理論上填息是時間上的問題(當然愈快速填完愈好)

那我能否在除權息後再藉由填息來賺價差?可以，重點你就要做好企業內在價值的分析。

所以最後也還是要回歸價值型，從以下指標評估:

(1)高殖利率

(2)歷年營收穩定成長

(3)PE ratio<12

(4)成交量>1000張

(5)公司體質穩健

價值型投資人其實應該要更加重視現金股息的部分，若配合內在價值的評估加上以上四個指標的參考，相信會是不錯的選股方式。